中金：南向创2021年头以来最大流入 成交占比维持在30%

  智通财经APP得悉，中金发布研报称，本周资金面有必要留意一下的改变是：1)EPFR多个方面数据显现，到本周三(2月26日)，自动外资持续流出我国商场，被迫外资流入小幅放缓;2)彼此连通方面，北向资金日均成交规划较上星期添加，南向资金加快流入，周度流入规划创2021年1月以来新高;3)全球股票、债券与货币商场加快流入;4)美股流入扩展，新式流出扩展。

  国内资金面，南向资金加快流入。本周南向资金流入持续大幅增至749.7亿港元，创沪深港通注册后周度流入规划次高 ，仅次于2021年1月22日当周[1]，单日净流入均到达百亿港元以上。全体上，本周南向成交占比维持在30%，南向持有股市值则占港股主板总市值约10%。个股层面，本周南向资金大幅流入阿里巴巴、我国移动、小米和抱负轿车等较多，流出美团、我国海洋石油等，其间阿里巴巴本周持续大幅流入188亿港币，占全周南向资金净流入规划的四分之一，阿里巴巴南向持股占比也进一步从上星期五的5.8%提高0.9ppt至6.7%。

  材料来历：EPFR，Wind，中金公司研讨部;数据到2025年2月28日

  外资连续此前趋势，被迫外资流入放缓，自动资金连续流出。到本周三(2月26日)，关于港股商场，：1)被迫资金(ETF)流入放缓，港股和ADR被迫外资流入规划从上星期的9.1亿美元小幅收窄至8.9亿美元，其间以专心新式商场(4.18亿美元)及中概(5.61亿美元)的基金为主;2)自动资金(Long-only为主)流出收窄，流出以专心新式商场的基金为主，但一起专心于亚洲除日本的基金流入大幅增多，专心于太平洋区域的基金转为流入。比较而言，A股被迫外资转为流出，自动外资流出则有所放缓。

  全球资金面，美股流入加快，日股转为流入，印度流出放缓。到本周三(2月20日-2月26日)，印度商场自动外资流出收窄至1.7亿美元(vs. 上星期流出5.1亿美元)，美股从此前一周的流入14.5亿美元大幅扩展至278.72亿美元，日本股市转为流入至18.97亿美元(vs. 上星期流出1.38亿美元)。

  海外资金：EPFR显现自动外资流出放缓，被迫流入小幅放缓。到本周三(2月20日-2月26日)，A股自动外资流出放缓至0.65亿美元(vs. 上星期流出1.3亿美元)，被迫资金转为流出1.06亿美元(vs. 上星期流入4.3亿美元);与此一起，港股和ADR海外资金全体流入小幅收窄至6.7亿美元(vs. 上星期全体流入6.8亿美元)，其间自动资金从上星期的流出2.3亿美元小幅放缓至流出2.2亿美元，被迫资金从上星期流入9.1亿美元小幅放缓至8.9亿美元。

  互联互通资金：北向资金自2024年8月16日起中止发表净买入金额，本周日均成交额较上星期添加。本周北向资金成交金额约2408.1亿元，较上星期2181.6亿元的日均成交金额小幅上涨。个股方面，宁德年代、比亚迪、贵州茅台以及寒武纪-U等标的成交规划最大。

  南向大幅加快流入。本周南向资金流入749.7亿港币，日均流入149.9亿港币，较此前一周日均流入102.42亿港元再度大幅度增加。个股层面，南向本周大幅流入阿里巴巴与我国移动，但一起流出美团与我国海洋石油。职业层面，本周南向增持消费与内地银行最多，减持动力及原材料等。

  跨商场和财物：美股加快流入，日本与兴旺欧洲转为流入、新式商场流出加快。自动外资上看，美股本周大幅流入278.72亿美元(vs. 上星期流入14.54亿美元)，兴旺欧洲转为流入20.41亿美元(vs. 上星期流出13.19亿美元)，日本股市转为流入18.97亿美元(vs. 上星期流出1.38亿美元)，新式商场流出加快至50.65亿美元(vs. 上星期流出13.05亿美元)。跨财物看，全球股票、债券和货币商场均加快流入。

  装备份额：到2025年1月31日，全球各类首要类型自动基金对我国装备份额低于基准约1.23ppt，较1月底的低配1.1ppt持续下行。装备份额上，出资方向为全球的自动基金对德国(+0.13ppt)、法国(+0.10ppt)增配较多，美国(-0.34ppt)、日本(-0.10ppt)减配较多;超低配份额上，1月德国(+0.02ppt)、日本(+0.01ppt)、英国(+0.01ppt)超低配份额上行较多，美国(-0.04ppt)、澳大利亚(-0.04ppt)、韩国(-0.03ppt)等超低配份额下滑较多。区域类型上看，管理人来自欧洲的基金为全体流出主力;板块层面看，海外资金对我国医疗保健、消费、半导体及硬件、资本品超配，对互联网、金融及房地产低配。

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